下午開(kāi)盤(pán)，港股跌幅突然擴大。

　　亞太市場(chǎng)全線(xiàn)跳水

　　午后，恒指突然跌穿20000點(diǎn)大關(guān)，跌逾2%，此外，恒生科技指數也跌幅擴大。

　　A50指數在早盤(pán)沖高之后也跳水，直線(xiàn)翻綠。

　　個(gè)股方面，美團跌超7%，京東跌超4%，理想汽車(chē)跌近4%。

　　中升控股(00881.HK)跌超7%，盤(pán)中一度跌近12%。消息面上，中升控股發(fā)布公告稱(chēng)，公司與賽力斯（601127）簽訂了初步協(xié)商協(xié)議，同意就合作分銷(xiāo)其旗下的新能源汽車(chē)進(jìn)行進(jìn)一步磋商。

　　此外，亞太市場(chǎng)也集體跳水，其中，日經(jīng)225指數跌1%，韓國綜合指數跌幅則超1%。

　　事實(shí)上，在美國大選結束后，由于美元指數及比特幣等“特朗普交易”品種的持續強勢，不少?lài)�家的市�?chǎng)都出現震蕩走勢，此外，特朗普上臺后的政策的不確定性，也加劇了市場(chǎng)的波動(dòng)。

　　中國宏觀(guān)經(jīng)濟研究院研究員張燕生認為，特朗普通過(guò)“退群”等非常規手段打破國際秩序，不按常規出牌的風(fēng)格將導致市場(chǎng)波動(dòng)增加，甚至加劇盟友的不確定性。因其不愿承擔國際公共產(chǎn)品供給責任，這些政策在短期內可能增強美國經(jīng)濟競爭力，卻可能削弱其全球領(lǐng)導力，使歐洲、日本和韓國等對美國信任度下降。

　　A股方面，上證指數、科創(chuàng )板、北證50指數飄綠。

　　中國銀行研究院高級研究員王有鑫認為，A股的抗外部沖擊能力將在短期波動(dòng)后逐漸增強，回歸經(jīng)濟基本面影響。國內一攬子增量政策的實(shí)施有望穩定經(jīng)濟，緩解外部波動(dòng)。

　　頭部券商：A股當前正站在年度級別馬拉松行情的起跑線(xiàn)上

　　中信證券研報指出，展望2025年，A股當前正站在年度級別馬拉松行情的起跑線(xiàn)上，核心城市房?jì)r(jià)企穩和社會(huì )融資增速回升將成為發(fā)令槍?zhuān)瑖鴥鹊男庞弥芷凇⒑暧^(guān)價(jià)格、A股盈利都將迎來(lái)周期上行的新起點(diǎn)，A股的投融資生態(tài)、投資者生態(tài)、產(chǎn)品生態(tài)也站上了全新的起點(diǎn)。

　　個(gè)人投資者和機構投資者資金接力入場(chǎng)將是行情的主驅動(dòng)，ETF將成為重要的配置工具，市場(chǎng)風(fēng)格主導將由個(gè)人投資者逐步切換至機構投資者，在馬拉松行情中，績(jì)優(yōu)成長(cháng)、內需消費、并購重組將成為三條重要賽道。

　　此外，中信證券研報指出，今年以來(lái)，在我國一系列的政策推出下，港股的交投環(huán)境已有顯著(zhù)改善，悲觀(guān)情緒出現逆轉。而即便經(jīng)歷了近期的強勁上漲，當前港股在全球維度的估值仍有極強的吸引力。尤其是2025年港股主要寬基指數營(yíng)收增速預期均較今年有所提升、業(yè)績(jì)壓力明顯緩解的背景下，其估值與盈利匹配維度的性?xún)r(jià)比更加凸顯。

　　往后看，隨著(zhù)南向資金在港股市場(chǎng)中的“話(huà)語(yǔ)權”持續抬升，其偏好配置的成長(cháng)及金融板塊或將迎來(lái)更好的流動(dòng)性支撐。此外，判斷未來(lái)人民幣兌美元匯率的走勢將主要由兩國經(jīng)濟基本面的相對變化所驅動(dòng)，也無(wú)需過(guò)度擔憂(yōu)外資或因潛在的貿易擾動(dòng)而持續流出港股市場(chǎng)。展望2025年，隨著(zhù)我國一系列政策逐步落地、投資者預期持續改善，判斷港股將迎來(lái)反轉行情，建議關(guān)注：1.強β屬性的非銀金融，尤其是保險和港交所；2.科技及消費板塊有望迎來(lái)持續的估值修復行情，包括互聯(lián)網(wǎng)、消費電子、生物科技和教培等。